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4年巨亏400亿、市值蒸发800亿!蔚来汽车“断臂求生”

  果然巨亏!中国新能源汽车的明星企业巨亏33亿元。

  刚刚,在美国上市的蔚来汽车(NIO)披露了最新一期的财报,2019年第二季度归属于股东净亏损金额32.85亿元,亏损幅度超市场预期(29.44亿元)。

  而就在9月23日晚间,便有投资者提前避险,紧急抛售蔚来汽车的股票。

  市场的避险情绪并非空穴来风,此前华尔街分析师预测,蔚来汽车将于第二季度亏损26亿元人民币,而其亏损金额超过了分析师的预测。

  意味着,自2014年创立以来,蔚来汽车的累计亏损金额将高达412亿元(约58亿美元),短短五年时间不到,可见其烧钱之疯狂。

  而对比美国的新能源汽车巨头:特斯拉(TSLA),足足用了15年的时间才亏掉50亿美元。

  同时,“流血不止”的还有蔚来汽车的股价。2018年9月14日,其股价一度飙升至13.8美元/股,而截至9月23日收盘,仅剩2.72美元/股,短短一年时间,跌幅高达80%,总市值蒸发超800亿元人民币。

4年巨亏400亿、市值蒸发800亿!蔚来汽车“断臂求生”

  2014年,李斌创业之初取名“蔚来”汽车,便有未来之意,那么持续“流血”的蔚来有未来吗?

  二季度巨亏的导火索:召回4800辆汽车

  2019年第二季度,蔚来汽车过得异常艰难。而巨亏33亿元的导火索,正是6月份召回4803辆蔚来ES8电动汽车。

  据不完全统计,2019年4月份以来,蔚来ES8车型已连续发生3起自燃事件:

  4月22日午后,西安东三环恒信奥迪4S店外,一辆停放在充电桩旁的蔚来ES8汽车发生燃烧;

  5月16日,位于上海市嘉定区安礼路附近的一台蔚来ES8出现冒烟情况;

  6月14日下午3时许,一辆蔚来ES8在武汉市汉西建材市场停车场发生燃烧。

  接二连三的自燃事件,引起了国家市场监管总局重点关注,并针对起火的ES8电动车展开了现场调查。受调查结果影响,蔚来汽车于6月27日决定召回4803辆ES8,并免费更换电池包,以消除安全隐患。

  4803辆电动车,占2018年全年总销量的比例高达42%,波及范围巨大。从而使得2019年第二季度费用飙升,进而导致持续亏损的蔚来,再度巨亏33亿元。

  大面积的安全隐患,是蔚来汽车最不能承受之重。作为逆袭者的蔚来汽车,单价超40万元的ES8 电动车的目标用户都是中等偏上的高净值人群。

  为了提升口碑、美誉度,蔚来在市场营销上的投入一直都非常庞大。财报显示,2019年第二季度,其销售及管理费用达14.2亿元,占总营收比例高达94%,同比增长48%。

4年巨亏400亿、市值蒸发800亿!蔚来汽车“断臂求生”

  如此大比例的召回,除了消耗了巨额的费用,对蔚来汽车口碑造成负面影响的代价更大。2019年第二季度,蔚来的ES8电动车销量仍在下滑。

4年巨亏400亿、市值蒸发800亿!蔚来汽车“断臂求生”

  2018年第三季度交付ES8共3268辆,第四季度交付量为7980辆,增长超过一倍,但2019年以来,交付量持续暴跌,第一季度环比腰斩,仅交付3989辆,第二季度继续下滑,交付3140辆。

  但据蔚来汽车预计,2019年第三季度将交付ES8、ES6共4200-4400台。

  疯狂烧钱的蔚来:4年巨亏400亿

  在新能源概念大热的时候,国内诞生了一批由互联网创业者创办的造车企业,如蔚来、小鹏、威马、车和家……被称为中国造车新势力。

  诞生于2014年的蔚来汽车,在国内始终是一个神秘的存在。凭借亮眼的车型和科幻的宣传,有人一度将其比作“中国特斯拉”。

  2018年9月,蔚来登陆美股市场,上市的前2个交易日便爆涨超93%,一度刷屏国内资本市场,略带神秘的蔚来汽车,也开始站在“镁光灯”下。

4年巨亏400亿、市值蒸发800亿!蔚来汽车“断臂求生”

  通过梳理蔚来汽车招股书、财报,其2016年-2019上半年累计“烧钱”高达231亿元。而自成立以来,其亏损金额更是高达412亿元。

  值得一提的是,2018年系蔚来汽车量产、交付的第一年,首次贡献营收,而令投资者惊讶的是,当年亏损额却较2017年大增100%。

  似乎车卖得越多,亏得也越多。为了提高销量,必须让利,但让利过大,又会折损利润,蔚来可谓两难。

  据财报显示,2018年蔚来的毛利率为-5.2%。细分到季度,其第三季度的毛利率为-7.9%,四季度转为正盈利,为0.4%,而2019年一季度、二季度双双暴跌至负值,分别为-13.43%、。

  与特斯拉的盈利能力相比,蔚来的差距不可谓不大。

4年巨亏400亿、市值蒸发800亿!蔚来汽车“断臂求生”

  据特斯拉的年报显示,其2018年的主营业务的毛利率为18.83%。其中,汽车销售的毛利达23%,与2017年持平。而全球范围内的主要汽车制造商的毛利率几乎都在20%以下。

  面对持续蔚来汽车的“流血”局面,蔚来汽车的创始人、CEO李斌表示:

  蔚来,只是一家刚成立四年多的公司,你可不能要求一个四岁的孩子养家。

  特斯拉成立16年盈利,蔚来的建立才4年多,蔚来汽车的长期投资价值尚未被市场充分了解。

  断臂求生”的蔚来汽车

  4年巨亏超400亿元、安全隐患频出、汽车交付量下滑,蔚来汽车的资金链正在面临着很大的压力。上市以来,经营性现金流净额持续为负,2018年高达-79亿元。

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